2018年军工行业投资策略报告｜中泰证券年度策略｜国防军工改革与成长

报告摘要

2017年军工板块下跌16.65%，估值跌至近三年低点，2018年迎来配置窗口。本报告由中泰证券分析师杨帆撰写，深度剖析军改落地、军费增长、院所改制等核心驱动力，指出军工行业趋势向上逻辑不变，建议布局真成长标的。核心亮点：①军费增速有望回升，装备建设提速；②递延订单恢复，海空新装备列装带来增量；③院所改制首批启动，18年第二批试点可期。适合军工行业研究员、投资机构、政策研究者及关注国防军工板块的投资者。

📋 核心要点(部分)

1. 军工板块深度调整与估值修复
2. 深化改革与持续投入趋势
3. 18年基本面好转逻辑
4. 院所改制与资产证券化主线