本报告由海通证券金融工程团队撰写，深入分析行业历史基本面与价格数据在行业轮动中的应用。核心发现：ROE（TTM）、ROE(单季)、ROE增速因子与行业收益相关性最强，多空区分能力突出；技术因子动量可补充信息，提升复合因子策略效果。推荐构建由三个预期因子（PE/G、预期利润同比增速、预期ROE）、一个历史基本面因子（衍生ROE（TTM））及月度动量因子组成的复合因子，等权或IC加权均可。以IC加权为例，策略相对等权基准年化超额收益12.45%，相对WIND全A年化超额10.48%，年化多空收益超18%。适合量化研究员、金融工程师、投资经理及对行业轮动策略感兴趣的投资者。
本报告由海通证券金融工程团队撰写，深入分析行业历史基本面与价格数据在行业轮动中的应用。核心发现：ROE（TTM）、ROE(单季)、ROE增速因子与行业收益相关性最强，多空区分能力突出；技术因子动量可补充信息，提升复合因子策略效果。推荐构建由三个预期因子（PE/G、预期利润同比增速、预期ROE）、一个历史基本面因子（衍生ROE（TTM））及月度动量因子组成的复合因子，等权或IC加权均可。以IC加权为例，策略相对等权基准年化超额收益12.45%，相对WIND全A年化超额10.48%，年化多空收益超18%。适合量化研究员、金融工程师、投资经理及对行业轮动策略感兴趣的投资者。
本报告由海通证券金融工程团队撰写，深入分析行业历史基本面与价格数据在行业轮动中的应用。核心发现：ROE（TTM）、ROE(单季)、ROE增速因子与行业收益相关性最强，多空区分能力突出；技术因子动量可补充信息，提升复合因子策略效果。推荐构建由三个预期因子（PE/G、预期利润同比增速、预期ROE）、一个历史基本面因子（衍生ROE（TTM））及月度动量因子组成的复合因子，等权或IC加权均可。以IC加权为例，策略相对等权基准年化超额收益12.45%，相对WIND全A年化超额10.48%，年化多空收益超18%。适合量化研究员、金融工程师、投资经理及对行业轮动策略感兴趣的投资者。核心数据:年化超额收益12.45%（相对等权基准）;年化超额收益10.48%（相对WIND全A）;年化多空收益18%以上。
本报告由海通证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 20。
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适合量化研究员、金融工程师、投资经理、行业分析师等读者参考。
重点分析了金融投资、历史基本面、金融工程、价格数据等议题。