金融工程专题报告：行业历史基本面和价格数据的应用分析｜海通证券2018

报告摘要

本报告由海通证券金融工程团队撰写，深入分析行业历史基本面与价格数据在行业轮动中的应用。核心发现：ROE（TTM）、ROE(单季)、ROE增速因子与行业收益相关性最强，多空区分能力突出；技术因子动量可补充信息，提升复合因子策略效果。推荐构建由三个预期因子（PE/G、预期利润同比增速、预期ROE）、一个历史基本面因子（衍生ROE（TTM））及月度动量因子组成的复合因子，等权或IC加权均可。以IC加权为例，策略相对等权基准年化超额收益12.45%，相对WIND全A年化超额10.48%，年化多空收益超18%。适合量化研究员、金融工程师、投资经理及对行业轮动策略感兴趣的投资者。

📋 核心要点(部分)

1. 行业历史基本面与行业走势
2. 大类板块对历史基本面的敏感性
3. 技术类因子分析