A股策略专题：春节的日历效应｜持股过节胜率更高｜国泰君安2018

报告摘要

基于2008年以来10年历史数据，春节前后A股正收益概率高达70%以上，节后15日正收益概率达90%。本报告由国泰君安分析师李少君、牟一凌撰写，深入剖析春节日历效应背后的三大驱动力：流动性阶段性回暖、增量资金入市、风险偏好提升。同时，识别出消费（纺织服装、农林牧渔、家电）和周期（有色金属、化工、建材、电气设备）两大超额收益板块，并给出当前市场配置建议（乳制品、调味品、煤炭、水泥等）。适合A股投资者、策略研究员、基金经理、金融从业者阅读，辅助春节前后投资决策。

📋 核心要点(部分)

1. 春节日历效应历史数据
2. 正收益概率高的原因分析
3. 宏观流动性春节期间回暖
4. 增量资金春节前后进场
5. 市场风险偏好提升
6. 行业配置建议