春节效应下的经济真相：2018年1月宏观数据解读｜海通证券宏观专题报告

2018年1月经济数据看似亮眼，但春节错位效应不容忽视。本报告深入剖析了春节时间错位对PMI、进口、工业增加值等关键指标的扰动，并提供了两种消除春节效应的调整方法。核心发现：剔除春节影响后，1月经济生产略有改善，但地产和汽车需求依然疲弱。报告涵盖生产端（粗钢产量、发电耗煤、重卡销量）和需求端（地产销售、汽车零售、挖掘机销量）的详细分析，适合宏观经济研究员、投资分析师、政策制定者及关注经济趋势的投资者。核心数据:1月进口增速跳升至36.9%;挖掘机销量增速135%;发电耗煤增速调整后从23%降至11%。

本报告由海通证券发布,发布于 2018 年。

覆盖 2018 年,全文约 17。

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适合宏观经济研究员、投资分析师、政策制定者、经济学者等读者参考。

重点分析了金融投资、春节效应下、月宏观数据、经济真相等议题。