铜月报：短期铜供需偏向宽松，重点关注需求切换预期-20180128-华泰期货

报告摘要

本报告由华泰期货研究所发布，基于十三五规划数据，指出中国精炼铜需求年均增量约30万吨。2018年一季度为需求淡季，2月春节环比走弱，但二季度需求切换预期成为关键。供应端，12月精炼铜产量异常增加，但原料供应不支持过度放大，精炼产能释放增加供应弹性。全球供需平衡表显示2018年一季度偏向过剩。报告提供2月策略：宽幅震荡，下方支撑50000元/吨，建议震荡思路关注低吸机会。适合铜产业链企业、期货投资者、金属研究员、宏观分析师阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 需求逻辑展望
2. 供应逻辑展望
3. 供需逻辑结果
4. 2018年2月策略
5. 供需平衡表预测
6. 全球铜供需平衡表