教育行业专题研究报告：新东方、好未来双巨头K12教培业绩与扩张分析｜2018中泰证券

报告摘要

2017年K12教培双巨头新东方、好未来市值突破百亿美元，截至2018年1月末好未来市值160亿美元、新东方144亿美元。本报告深度分析双巨头业绩持续超预期的表现：新东方近10个季度连续超预期，好未来17/19个季度超预期且幅度超5%。报告揭示两类在线教育模式（独立平台与线下融合）及加速扩张策略，新东方新校区5-8个月盈亏平衡，好未来平均6个月。适合教育行业投资者、分析师、K12教培从业者及战略规划人员。

📋 核心要点(部分)

1. 前言
2. 业绩一直在超预期
3. 两类在线并行：独立平台&与线下融合
4. 此起彼伏的加速扩张
5. 风险提示