医药生物：全面出击，多点开花

（1）创新能力持续提升： 我们认为中国医药产业经过近 20年的长足发展，尤其是以2015年药品注册审评改革为起点 ，以及2018年港股 18A以及A股科创板的开设，为中国制药企业的创新能力的提升奠定基础，而2018年国家医保局成立后组织的药品带量采购，客观上加速 了中国制药企业（尤其是传统制药企业）的转型升级力度。核心数据:品的大规模出海（和MNC的BD合作）为代表，我们预计制药产业出海业务未来仍有相当大的空间。;出海模式上，也从原有的大宗业务，到产品授权合作，再到共同开发，股权的深度合作预计也将会有更多的探索 ，近几年以ADC相关产;制药行业出海投资摘要：厚积薄发，全面出击。

本报告由天风证券发布,发布于 2024 年。

覆盖 2024 年,全文约 43。

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适合战略规划、行业研究员等读者参考。

重点分析了创新药、药品等议题。