2018年信用债到期量分析：到期压力不减，城投地产尤甚｜海通证券报告

报告摘要

2018年信用债偿还规模预计达5.26万亿，与2017年基本持平，但结构分化明显：公司债到期量翻倍，地产债迎来到期与回售双高峰，城投债偿付量不减。去产能行业到期压力边际缓解，钢铁债回落，煤炭债仍处高位。城投私募债到期量翻倍，云南、陕西、湖南、吉林等地债务风险上升。永续债首现利率跳跃延期，投资者需警惕流动性风险。本报告由海通证券姜超团队撰写，适合债券投资者、信用研究员、金融机构风控人员、地产及城投行业从业者阅读。