商品期货Smart Beta策略探析｜中信期货量化专题报告2018

报告摘要

本报告深入解析商品期货Smart Beta策略，结合主动管理与被动投资，通过动量、价值、对冲压力和期限结构等风险因子捕捉超额收益。数据显示，美国商品指数ETF（多策略Smart Beta）2000年以来平均收益高于GSCI近8%，波动率低7%，最大回撤仅为GSCI一半。报告梳理美国Smart Beta产品发展现状，商品型ETP以期限结构策略为主（占比超3/4），并展望国内商品Smart Beta发展路径，依托中信期货商品指数（CICSF）等成熟指数体系。适合量化研究员、商品期货投资者、金融产品设计人员、指数投资从业者及策略分析师阅读。