【建投专题】棉花：需求多头叙事的边界

报告摘要

期货交易咨询业务资格：证监许可〔2011〕1461 号通常当经济遭遇外生变量（战争，疫情等因素）意外下滑之后的 2-3 年，全球消费存在消费回暖的窗口，届时存在消费弹性的商品有望获得价格的向上弹性。

核心要点

2024 年以来形成棉花强劲上涨的驱动主要可以归结为：
1、2023 年四季度因为内外棉价下行所引致的渠道库存超季节性去化，进而引致一轮相对明显的棉花补库
2、USDA 展望论坛继续给予棉花相对偏强的需求预期，支撑棉价反弹
3、国内纺织行业自去年12 月形成一轮弱补库，纺织企业棉纱库存小幅去化，市场预期纺织企业的补库意
2024 年 1 月中旬以来，美棉的出口显著回升是驱动本轮价格反弹是主要动力，这一点可以在越南和印度的
2023 年四季度，受棉花价格下行和国内棉纺需求低迷的影响，整个国内产业链库存保持

报告信息

文件全名: 《【建投专题】棉花：需求多头叙事的边界-20240225-中信建投期货-11页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 预计 2024/25 年世界棉花期末库存的绝对值将继续上升，但占全球消费的份额将略有下降。
世界棉花消费量预计将上升到三年来的最高水平，达到1.16 亿包。
这一预测350 万包的增长意味着3.1%
的增长率，是1960/61 年以来全球棉花消费年均增长率16%的两倍。
包，预计增加900,000 包，但占消费量的比重将下降1.5 个百分点，为73%。
核心议题: 越南

常见问题

《【建投专题】棉花：需求多头叙事的边界》主要包含哪些内容?

期货交易咨询业务资格：证监许可〔2011〕1461 号通常当经济遭遇外生变量（战争，疫情等因素）意外下滑之后的 2-3 年，全球消费存在消费回暖的窗口，届时存在消费弹性的商品有望获得价格的向上弹性。核心数据:预计 2024/25 年世界棉花期末库存的绝对值将继续上升，但占全球消费的份额将略有下降。;世界棉花消费量预计将上升到三年来的最高水平，达到1.16 亿包。;这一预测350 万包的增长意味着3.1%。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由中信建投期货发布,发布于 2024 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 11。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了越南等议题。