2018年轻工制造行业深度研究：地产预期改善，两条主线布局龙头｜华泰证券

报告摘要

2018年1月华泰证券发布轻工制造行业深度研究报告，核心观点：地产销售增速超预期改善，家居板块估值压制因素释放，龙头企业业绩增长具备可持续性和确定性。报告复盘家居企业股价与地产销售走势，指出精装房交付比例提升和环保趋严将加速龙头市占率提升。投资建议沿两条主线布局：1）B端工程渠道放量，推荐帝王洁具、欧派家居、志邦股份；2）C端消费升级集中度提升，推荐顾家家居、喜临门、索菲亚、尚品宅配。报告包含重点公司盈利预测与估值。适合家居行业从业者、投资者、分析师阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 地产预期改善，看好细分龙头增长的持续性/确定性
2. 家居板块性行情同步于地产销售的景气度
3. 地产销售增速有望持续恢复，短期压估值因素释放
4. 内生增长具备可持续性，精装房+环保释放加速空间
5. 投资建议：工装放量和C端集中度提升两条主线布局细分龙头