锂电专题：电池龙头的价格与盈利好于预期

◆ 电池是非标品 ，产品、客户差异造成产品价格差异 ，目前宁德价格远高于二线电池是合理且持续的 。 料高点时 ，宁德时代与二线价差并不明显 ，基本为0.1-0.2元/Wh，而23H2原材料价格低点时 ，价差扩大为 0.2- 0.3元/Wh，主要原因为宁德产品和客户结构多样化 、供应链采购优势，电池价格调整相对平滑 。核心数据:在23年启动，由于日韩电池企业成本高 ，托底海外电池价格 ，且此欧洲轮定点中预计宁德时代份额可超 40% 。;预计仅0.01-0.02元/Wh，可下跌空间已十分有限。;三元pack仍在1元/Wh以上，而宁德时代三元出货量比重约 50%、海外客户超50%（含特斯拉），因此23Q3均价。

本报告由东吴证券发布,发布于 2024 年。

覆盖 2024 年,全文约 19。

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适合战略规划、行业研究员等读者参考。

重点分析了储能、储能电池等议题。