再论美债收益率背离现象、演变趋势及其对中国的影响｜中信建投2018深度报告

报告摘要

2018年初美债收益率与美元指数出现罕见背离：10年期美债收益率升至2.78%（升值15%），而美元指数却贬值超4%。本报告深入剖析背离主因——美欧货币政策正常化与经济复苏进程不同步，并展望2018年美债收益率在“加息+缩表+减税”下阶段性上行至3.1%左右，同时分析对中国债市的影响：中美利差仍处安全区间，国内收益率被动跟随风险较低。适合宏观研究员、债券投资者、外汇交易员、政策分析人士阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 一、为何美债收益率与美元指数会持续背离
2. 二、美债收益率和美元指数将如何演变
3. 三、对中国债券市场的影响