储备货币诅咒与欧元｜那提西银行金融理论分析2018

报告摘要

本报告由那提西银行首席经济学家Patrick Artus撰写，深入剖析“储备货币诅咒”理论及其对欧元的影响。报告从特里芬悖论出发，指出美国作为储备货币发行国必须维持外部赤字和债务，导致美元质量下降和金融脆弱性。欧元虽同为储备货币，但欧元区并无外部赤字或债务，这造成结构性矛盾：欧元因储备货币地位而面临升值压力，且与油价正相关。报告强调，欧元区当局需认识到储备货币地位与无外部债务的不兼容性，否则将导致欧元汇率结构性高估。适合宏观经济研究者、外汇交易员、政策制定者及金融从业者阅读。