因子模型系列（4）：估值类单因子有效性考察-20180128-招商证券

报告摘要

本报告由招商证券发布，系统考察了估值类单因子的有效性。通过单调性测试、卡方独立性检验、单期与累积收益估计、t统计量走势、波动量能和因子同向持续月份等指标，全面解析因子特性与超额收益关系。报告采用分层组合累积收益图、三维条形图、收益走势图等可视化工具，为因子投资提供实证依据。适合量化研究员、金融工程师、投资经理、策略分析师等专业人士参考。