2018年转债投资策略报告｜国信证券“飓风过岗，秀木可存”深度研究

报告摘要

2018年转债市场迎来大供给时代，预计新增供给至少1800亿，上限可达3000亿。国信证券深度报告《“飓风”过岗，“秀木”可存》全面展望大类资产：股债双小牛，股>信用债>转债>国债&利率债。报告核心亮点：1）宏观经济GDP增速中枢下移至6.6-6.7%，名义增速回落至9.2%；2）转债打新从躺赚到破发风险，关注95元、105元介入点位；3）偏股型转债估值已基本合理，偏债型YTM抬升安全边际夯实；4）投资策略从β转向α，看好光伏、电子、环保、消费、周期、5G、券商及银行板块；5）需警惕资管新规及正股解禁风险。适合固收投资者、转债交易员、券商研究员、基金经理及金融从业者。