A股增减持行为量化研究｜事件驱动策略与市场影响分析｜中金公司

报告摘要

本报告由中金公司于2018年1月发布，系统量化分析了A股上市公司重要股东及高管增减持行为对股价的影响。核心发现包括：增减持事件通过市场供需和预期双重路径影响股价；构建的减持增持比指标与万得全A指数走势高度相关，且对市场顶部底部拐点有一定预示作用；减持新规（2016、2017年）有效降低了减持对股价的冲击，新规后减持系统性影响减弱。报告进一步从公告前表现、执行价格、增减持比例三个维度进行精细分析，发现高管增持事件可带来稳定超额收益，而通过精选可显著增强组合收益。适合量化研究员、策略分析师、投资经理及对事件驱动策略感兴趣的投资者参考。