2013-2017年城投债评级下调经验总结｜国信证券宏观固收专题报告

报告摘要

本报告由国信证券发布，系统梳理了2013年至2017年城投债主体信用评级下调情况。核心发现：五年间城投债评级下调数量增加，但远少于产业债；下调主因始终为地方政府财政收入下滑，政企分开暂未体现。2017年经济数据挤水分地区城投债估值风险值得关注。报告包含历年下调案例一览及风险提示，适合固收投资者、信用研究员、地方融资平台从业者及政策研究者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 2013年-2017年城投债评级下调情况综述
2. 2013年城投债主体信用评级下调一览
3. 2014年城投债主体信用评级下调一览
4. 2015年城投债主体信用评级下调一览
5. 2016年城投债主体信用评级下调一览
6. 2017年城投债主体信用评级下调一览
7. 关注财政收入下滑地区城投债估值风险