有色金属行业深度报告：铜矿增量放缓，铜价进入长周期上行通道｜民生证券2018

报告摘要

全球铜矿供给增速放缓，2017年十大铜企产量同比下滑6.18%，2018年预计仅增1.85%。精铜供需由过剩向紧平衡过渡，TC/RC加工费持续下降印证供应偏紧。新能源领域（新能源汽车、充电桩）成为铜需求新亮点，每辆纯电动汽车用铜量80-100公斤。投资建议关注矿产铜产量大的企业如江西铜业、紫金矿业。适合有色金属行业分析师、矿业投资者、新能源产业链从业者、金融投资机构、大宗商品研究员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 铜产业链概述
2. 全球铜供应端增量有限
3. 全球精铜供需平衡
4. TC/RC加工费分析
5. 铜价潜在干扰因素
6. 新能源领域铜需求亮点
7. 投资建议与风险提示