纺织服装海外跟踪系列四十：耐克三季度业绩超预期，2025上半财年指引低于预期-240323-国信证券

2024-03宏观经济10免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 国信纺服观点： 1）业绩和指引核心观点： FY2024Q3 业绩超预期，北美、大中华区收入增长超预期，库存
预计有利于供应商集中度的提升，核心供应商订单恢复弹性大，重点推荐核心供应商申洲国际、华利集团。
我们看好核心零售商滔搏，受益于品牌势能及库存轻装上阵加速零售增长和盈利
 业绩和指引核心观点：FY2024Q3 业绩超预期，北美、大中华区收入增长超预期，库存好于预期， FY2025
品组合向新颖性和创新性转变，这些不利因素将被新产品的规模增长所抵消。
🏷️ 核心议题: #宏观经济#汇率

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报告摘要

耐克三季度业绩超预期， 2025 上半财年指引低于预期  行业研究 · 行业快评  纺织服饰  投资评级：超配（维持评级）证券分析师：丁诗洁 0755-81981391 dingshijie@guosen.com.cn 执证编码：S0980520040004

📋 核心要点(部分)

证券分析师：丁诗洁 0755-81981391 dingshijie@guosen.com.cn 执证编码：S0980520040004
证券分析师：关竣尹 0755-81982834 guanjunyin@guosen.com.cn 执证编码：S0980523110002
证券分析师：刘佳琪 010-88005446 liujiaqi@guosen.com.cn 执证编码：S0980523070003
124.3亿美元，同比 +0.3%
3 ）分地区：大中华区、北美地区收入超预期，北美盈利超预期，大中华区连续六季度收入正
境展望，以及关键产品生命周期管理带来的短期不利影响。
6 ）投资建议：业绩增速和库存降幅好于预期、大中华区持续表现亮眼，看好
展望未来，公司维持对 2024 财年及第四季度的收入指引，下调毛利率指引，上调 SG&A 费用指引，维持税

❓ 常见问题

《纺织服装海外跟踪系列四十：耐克三季度业绩超预期，2025上半财年指引低于预期-240323-国信证券》主要包含哪些内容?

耐克三季度业绩超预期， 2025 上半财年指引低于预期  行业研究 · 行业快评  纺织服饰  投资评级：超配（维持评级）证券分析师：丁诗洁 0755-81981391 dingshijie@guosen.com.cn 执证编码：S0980520040004核心数据:国信纺服观点： 1）业绩和指引核心观点： FY2024Q3 业绩超预期，北美、大中华区收入增长超预期，库存;预计有利于供应商集中度的提升，核心供应商订单恢复弹性大，重点推荐核心供应商申洲国际、华利集团。;我们看好核心零售商滔搏，受益于品牌势能及库存轻装上阵加速零售增长和盈利。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 10。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了宏观经济、汇率等议题。