建筑装饰行业深度研究：新阶段、新机遇、新模式｜2018年天风证券报告

报告摘要

本报告由天风证券于2018年2月发布，深入分析建筑装饰行业在人口结构变化、投资增速下行背景下的转型方向。核心亮点：1）行业进入存量博弈，央企向资产运营转型，参考法国万喜模式；2）中等规模国企通过抱团合作打破地域壁垒；3）民企聚焦细分领域（如夜间景观照明、智慧路灯）构建护城河；4）PPP项目强调运营，消费升级带来千亿级蓝海市场。适合建筑企业高管、投资者、行业分析师及政策研究者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 行业逐渐进入存量博弈
2. 央企资产负债率高企转型资产运营
3. 竞争壁垒逐渐打破中等规模国企抱团
4. 规模竞争愈演愈烈民企选择细分领域
5. 消费升级建筑企业把控核心资产
6. 投资建议