读懂银行资负表系列3：可转债｜商业银行资本工具与转股策略分析｜兴业研究2018

报告摘要

本报告深入分析商业银行可转债作为混合资本工具的核心机制与转股博弈策略。自2003年民生转债发行以来，上市银行累计发行9支可转债，金额不足1500亿，但转股耗时2-5年，机会成本较高。报告逐一梳理5支成功转股案例，从银行与投资者双视角解读下修转股价条款、转股溢价率等关键要素，并针对资本充足率、市净率等条件提出策略建议。适合银行资负管理、固收投资、金融监管研究人员及可转债投资者，助您把握银行转债的短期博弈与长期投资价值。

📋 核心要点(部分)

1. 背景介绍
2. 什么是可转债
3. 银行可转债核心条款
4. 下修转股价条款
5. 成功转股案例梳理
6. 策略建议