全球视野下中国旅游业酒店篇：中端酒店与加盟模式前景分析｜长江证券2018

报告摘要

本报告从全球视角深度剖析中国酒店业发展趋势，基于美国经验对比，揭示中端酒店及加盟模式的巨大潜力。核心发现：我国中端酒店占比不足30%，对标欧美2:5:3格局，提升空间显著；三大酒店集团加盟化率70%-85%，仍有10-20个百分点提升空间。报告判断行业自2016年底进入复苏-上升周期，有望持续3-5年，2018年将进入提价阶段，提价空间约50%。推荐首旅酒店（买入）、锦江股份（增持），预计17-19年EPS分别为0.85/1.04/1.22元和0.96/1.19/1.36元。适合酒店业投资者、旅游行业研究员、企业战略规划者、消费行业分析师及关注消费升级的从业者。