2018年油价和通胀走势分析｜民生证券海外资产研究手册

报告摘要

本报告从市场预期的异同出发，深度剖析2018年油价与通胀走势。核心内容包括：复盘2017年油价由供给转向地缘政治和需求主导的驱动因素；对比IEA、EIA和OPEC三大机构对2018年原油供需的共识与分歧，指出美国页岩油放量、减产协议持续性等关键变量；提出民生观点：供给增量大于需求，WTI油价以55-60美元中枢波动，弱美元支撑有限。同时分析中美通胀前景：美国薪资增速疲软，通胀平缓；中国猪周期开启，油价影响有限，全年温和通胀前高后低。适合宏观研究员、固收分析师、大宗商品投资者、政策研究者阅读。