基金研究：旧基金能否坐上“爆款”基金的顺风车？｜天风证券2018年基金套利分析

报告摘要

2018年初兴全合宜一日募资超300亿，爆款基金频现，是否存在套利机会？本报告由天风证券吴先兴团队撰写，统计2006-2017年超百亿基金发行后，从重仓股和旧基金两个角度验证套利策略。研究发现：基金经理管理不同基金时重仓股未必相似，重仓股套利风险大；超百亿基金发行后3个月内，旧基金业绩排名并不靠前。仅股票型基金在重仓股重叠度高时存在套利机会，混合型基金因仓位灵活无明确套利机会。报告还分析了基金仓位、市场环境、市场风格的影响。适合基金投资者、量化研究员、金融从业者阅读。