2018年1月宏观定期报告：经济运行平稳，通胀预期回落｜中原证券

报告摘要

本报告基于2018年1月宏观数据，分析显示经济运行整体平稳，但季节性扰动增强。核心亮点：1月官方制造业PMI小幅回落但仍处扩张区间，CPI预计1.4%受食品能源支撑，PPI高位缓降至4.8%；消费、投资、出口三架马车复苏尚需时日，社消增速或维持10%附近，投资增速约7%，出口增速放缓至8.5%；政策环境方面，稳健货币配合积极财政，M2增速或降至8%，人民币汇率维持在6.3附近。适合宏观经济研究员、投资分析师、政策制定者、金融从业者及关注经济趋势的企业管理者阅读。