国际债券市场月报：年内海外债券收益率继续上行空间已不大｜申万宏源2018

报告摘要

本报告由申万宏源证券于2018年2月发布，深入分析了美债收益率上行与美元指数回落的背离现象，指出欧央行紧缩预期外溢是主因，而非通胀预期。报告预判10Y美债收益率短期见顶于2.85%-2.9%，10Y德债收益率高点在0.8%-0.9%，美元指数年内下探至87以下概率较小，人民币兑美元全年维持升势但升至6.1概率较小。内容涵盖全球经济数据（美国非农、欧元区GDP）、货币政策动态（美联储、欧央行、日本央行）及大类资产表现（美元、黄金、原油、股市）。适合债券投资者、宏观研究员、金融机构从业者及关注海外市场的财经人士阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 专题讨论：美债收益率上行+美元指数回落的原因
2. 美国通胀预期分析
3. 欧央行紧缩预期外溢效应
4. 汇率与利率背离逻辑
5. 未来收益率与汇率预判
6. 上月国际市场回顾（全球经济、货币政策、大类资产、国际债市）