白酒与葡萄酒行业饮酒思源系列(十七)：破晓，白酒处在供给驱动改善时-240329-长江证券

2024-04资本市场22免费

📄 文件全名: 《白酒与葡萄酒行业饮酒思源系列(十七)：破晓，白酒处在供给驱动改善时-240329-长江证券-22页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 库存、价盘表现是观测的要点，由于价格预期向上、渠道判断更加理性，预计批价将保持稳中
30%左右，2022 年大多白酒公司一季度收入占比达到 25%以上，洋河股份、酒鬼酒、山西汾
进一步延续，分香型看，浓香平稳增长，酱香除茅台、珍酒等仍在调整，清香增长超预期；
有升，库存逐步消化下降，不会出现类似 2023 年节后迅速转淡、批价快速下行的情况。
体保持稳健增长，部分价格带增速略降》 2023- 11-
🏷️ 核心议题: #沪深

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报告摘要

对比往年，我们认为当前行业仍在复苏和分化同时演绎的状态，但酒企供给端发力更加积极、以价换量的趋势明显。行业实现“开门红”，今年白酒价格预期在淡季有望稳中有升，供给驱动（控量保价 +主动提价）

📋 核心要点(部分)

分化同时演绎的状态，但酒企供给端发力更加积极、以价换量的趋势明显。
2020 年特
2021 年的特点是就地过年下高端酒、地产酒稳，次高端酒
2022 年的特点是返乡过年叠加部分地区白酒行业消费
2023 年的特点是前热后冷，复苏和分化同时进行。
以下主要结论：1）白酒复苏一般早于宏观经济指标实质性转好
2024 年春节场景完全恢复，动销略超预期。
延续加速的趋势，高端及中高端表现相对较好。

❓ 常见问题

《白酒与葡萄酒行业饮酒思源系列(十七)：破晓，白酒处在供给驱动改善时-240329-长江证券》主要包含哪些内容?

对比往年，我们认为当前行业仍在复苏和分化同时演绎的状态，但酒企供给端发力更加积极、以价换量的趋势明显。行业实现“开门红”，今年白酒价格预期在淡季有望稳中有升，供给驱动（控量保价 +主动提价）核心数据:库存、价盘表现是观测的要点，由于价格预期向上、渠道判断更加理性，预计批价将保持稳中;30%左右，2022 年大多白酒公司一季度收入占比达到 25%以上，洋河股份、酒鬼酒、山西汾;进一步延续，分香型看，浓香平稳增长，酱香除茅台、珍酒等仍在调整，清香增长超预期；。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 22。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了沪深等议题。