通胀时期盈利与行业轮动策略｜中金公司2018年研究报告

2018-02金融投资13📊 中金公司免费

📄 文件全名: 《通胀与资产配置（2）：通胀时期的盈利与行业轮动-中金公司》
🎯 适合读者: 投资经理策略研究员宏观分析师金融从业者
📊 核心数据: CPI连续几个月在4%以上为盈利拐点
A股行业跑赢大盘平均持续3个月
港股周期金融跑赢市场平均持续月数提升10-15%
A股同类型行业提升约5%
🏷️ 核心议题: #金融投资#轮动策略#中金公司

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报告摘要

本报告深入分析了通胀时期企业盈利变化趋势及行业轮动特征，基于2002年以来三轮通胀周期（02-04、06-08、09-11）的历史数据，发现通胀温和上行阶段企业盈利与通胀正相关，行业供求关系和成本转嫁能力决定毛利率走势。核心结论包括：周期、金融板块在通胀上行期表现持续性增强，A股行业轮动明显而港股相对淡化；当前复苏深化、通胀温和，低市盈率低市净率策略仍具中期价值。适合投资经理、策略研究员、宏观分析师、金融从业者及关注通胀主题的投资者参考。

📋 核心要点(部分)

通胀时期的企业盈利趋势
行业轮动特征
行业供求与成本转嫁对毛利率的影响
历史三轮通胀周期对比
当前市场策略建议

通胀时期盈利与行业轮动策略｜中金公司2018年研究报告

报告维度

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