华创债券基金四季报点评：货基规模增幅腰斩，债基业绩表现趋弱｜2018年债券基金报告

报告摘要

2018年1月华创证券发布债券基金四季报点评，核心数据显示：四季度债基资产净值环比降幅放缓至757亿元，货基规模增幅由超万亿腰斩至仅1只新基金；货基收益率和杠杆率小幅上升，但组合久期明显缩短；债基整体净赎回率上升，净值增长率为负且离散度扩大。报告详细分析了债券基金（中长期纯债、一级债基、二级债基）和货币基金的资产规模、申购赎回、业绩表现、杠杆率及资产配置变化，并展望未来金融去杠杆对基金发展的影响。适合债券投资者、基金研究员、金融从业者及关注公募基金市场的专业人士阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 一、四季度债基规模下滑放缓，货基规模增幅腰斩，但居民需求将支撑未来货基发展
2. 二、债市调整导致货基负偏离压力上升，流动性新规使得货基组合久期缩短
3. 金融债占比上升
4. 三、四季度债基整体净赎回率有所上升，净值增长率为负，且业绩内部离散度扩大