工程机械行业海外专题-他山之石：从卡特小松的复盘看国内主机厂投资机会-240411-招商证券
本文对卡特彼勒和小松发展历史进行复盘研究，发现了在长时间跨度内，国际 龙头企业能够穿越周期的原因，以及享受比行业更高的估值溢价的原因。 短时间跨度内，我们分析了卡特彼勒的 22、23 年业绩表现，发现公司强势的业
报告摘要
本文对卡特彼勒和小松发展历史进行复盘研究，发现了在长时间跨度内，国际 龙头企业能够穿越周期的原因，以及享受比行业更高的估值溢价的原因。 短时间跨度内，我们分析了卡特彼勒的 22、23 年业绩表现，发现公司强势的业
核心要点
- 2024 年 04 月 11 日
- 短时间跨度内，我们分析了卡特彼勒的 22、23 年业绩表现，发现公司强势的业
- 2020 年收到短暂冲击之后快速提升，营收同比增速连续两年超过 16%。
- 2023 年全年营收增速依然可达到 12.84%，毛利率达到 36.23%维持高增的态
- ❑ 按照类似的分析方法与思路，我们对照了国内工程机械行业的当前状况。
- 1、《四部门印发低空 经济顶层设计
- 2、 《“ 设 备与 经 济 ”系 列周 观 点
- 3、 《“ 设 备与 经 济 ”系 列周 观 点
报告信息
- 文件全名
- 《工程机械行业海外专题-他山之石：从卡特小松的复盘看国内主机厂投资机会-240411-招商证券-30页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 已见底回升，向后看，PPI 大概率震荡向上，因此预计营收增速仍有向上空间，
- 此预计卡特彼勒后续提价空间较为有限，营收增速也将相应放缓。
- 因此预计营收增速仍有向上空间，弹性大小则要看本轮政策刺激的力度与效
- 现奇异值的无效年份（1990、2002、2009 年）后估值溢价率平均值约 16%，
- 而行业向好时（销售金额上升）估值溢价率平均值高达 63%。
- 核心议题
常见问题
《工程机械行业海外专题-他山之石：从卡特小松的复盘看国内主机厂投资机会-240411-招商证券》主要包含哪些内容?
本文对卡特彼勒和小松发展历史进行复盘研究，发现了在长时间跨度内，国际 龙头企业能够穿越周期的原因，以及享受比行业更高的估值溢价的原因。 短时间跨度内，我们分析了卡特彼勒的 22、23 年业绩表现，发现公司强势的业核心数据:已见底回升，向后看，PPI 大概率震荡向上，因此预计营收增速仍有向上空间，;此预计卡特彼勒后续提价空间较为有限，营收增速也将相应放缓。;因此预计营收增速仍有向上空间，弹性大小则要看本轮政策刺激的力度与效。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由招商证券发布,发布于 2024 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2024 年,全文共 30 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了沪深等议题。
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