德意志银行：中国2018-2020年机遇与风险报告｜经济周期、财政政策、GDP增长分析

报告摘要

本报告由德意志银行首席中国经济学家张智威博士和熊毅博士联合撰写，深入剖析2018-2020年中国经济面临的机遇与风险。核心发现：中国名义GDP增速从2013年的10%以上降至2015年的7%，再反弹至2017年的10%以上，微观波动更为剧烈。报告指出，财政支出是驱动经济周期波动的关键，政府性基金支出贡献了GDP增长7至-2个百分点的季度波动。适合宏观经济研究员、投资者、政策制定者及企业战略规划人员阅读，帮助把握中国经济短期走势与政策脉络。

📋 核心要点(部分)

1. 中国经济大幅波动的原因
2. 财政-地产周期是核心驱动力