供给侧看原油(一)：怎么看原油走势的后劲？-240330-招商证券

2024-04金融投资17免费

📄 文件全名: 《供给侧看原油(一)：怎么看原油走势的后劲？-240330-招商证券-17页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 复开会、观察、博弈后，以 OPEC 为核心的减产机制逐渐得到各产油国的信
发展，OPEC 逐步失去定价权并时常在保油价与保市场份额中间摇摆。
页岩油有三个特征：生产周期更短、更为市场化、成本中枢不断下移。
际未兑现，则油价上涨过后仍将调整，参考 2011-2014 年阿拉伯地缘事件，
发展有可能提高石油勘探开发的效率和精度；
🏷️ 核心议题: #证券

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报告摘要

去年下半年起我们持续看多全球定价的大宗商品，已得到初步印证。说，尽管需求是我们看多油价的主因之一，但更关键的是美国页岩油资本开支收回到当下，油价上行逻辑仍未改变：第一，俄罗斯与沙

📋 核心要点(部分)

2024 年 03 月 30 日
2019 年原油价格中枢下移的本质就是页岩油成本下移的过程。
2020 年后：OPEC+重夺定价权。
2020 年后 OPEC+内部分歧逐渐消除转向
2018 年
2020 年后原油定价权转移到了 OPEC+而非 OPEC，沙特和俄罗斯两
2023 年美国原油产量激增主因是口径调整，而 NGL 能否再度拉动 2024
2022 年俄乌

❓ 常见问题

《供给侧看原油(一)：怎么看原油走势的后劲？-240330-招商证券》主要包含哪些内容?

去年下半年起我们持续看多全球定价的大宗商品，已得到初步印证。说，尽管需求是我们看多油价的主因之一，但更关键的是美国页岩油资本开支收回到当下，油价上行逻辑仍未改变：第一，俄罗斯与沙核心数据:复开会、观察、博弈后，以 OPEC 为核心的减产机制逐渐得到各产油国的信;发展，OPEC 逐步失去定价权并时常在保油价与保市场份额中间摇摆。;页岩油有三个特征：生产周期更短、更为市场化、成本中枢不断下移。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 17。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了证券等议题。