PTA月报：成本端影响关键，2月PTA上行谨慎-20180129-华泰期货

报告摘要

2018年1月PTA期货受国际油价强势及成本PX重心上移提振震荡攀升，但现货涨势受限，期现价差由贴水转升水66元/吨。报告指出，2-3月PTA现有装置检修少，且有嘉兴石化二期110万吨新装置补充，下游聚酯春节季节性检修，PTA大概率累库，加工费有压缩预期。核心数据：1月PTA现货加工费从1000元回落至800元附近；5月合约与现货价差由贴水200转升水66；国际油价自2017年6月涨幅近60%。适合PTA产业链从业者、期货投资者、化工研究员、聚酯企业采购、能化分析师阅读。