读懂银行资负表系列1：二级资本债｜兴业研究2018年报告

报告摘要

本报告是兴业研究推出的‘读懂银行资负表’系列开篇，全面解析二级资本债的定义、用途、一二级市场特征及监管新规影响。核心发现：二级资本债一二级市场定价存在显著价差，发行端市场化不足；新会计准则IFRS9下，中低评级主体面临市值波动计入当期损益的风险；赎回权定价因新案例出现而趋于复杂。报告预判未来定价中枢抬升、评级利差拉大，并给出银行与投资者的实操建议。适合商业银行资负管理人员、固收投资者、监管政策研究者及金融行业分析师阅读。