交通运输行业航空投资复盘及展望：新一轮龟兔赛跑，看好需求胜出-240401-中泰证券

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📄 文件全名: 《交通运输行业航空投资复盘及展望：新一轮龟兔赛跑，看好需求胜出-240401-中泰证券-40页.pdf》
🎯 适合读者: 战略规划行业研究员
📊 核心数据: 票价：过去航司业绩增长主要源自客运规模的扩大及客座率的提升，而非票价的提升。
预计2024年航空票价将表现为“淡季稳定、旺季仍高”的趋势，随着供需紧平衡格局再现，票价市场化改革打开票价空间，航司有望享受需求带来的业绩红利。
我们把过去二十年航空股的走势分成2005/7-2008/10、2008/11-2014/6、2014/7-2019/12、2020/1-2024/1、2024/1-至今五轮周期，其区间最高涨幅分别为866%、327%、410%、57%、9%，分别是沪深300涨幅的1.4、2.5、2.7、0.9、0.7倍。
在2007、2010、2015年的上涨周期中，行业国内供需差分别达到-5.6%、-5.0%、-1.3%。
3）油价影响小、汇率影响大，票价并非过去航司业绩增长的主因。
🏷️ 核心议题: #运输#航空业

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报告摘要

📋 核心要点(部分)

n 未来展望：需求复苏有望加速，量增价升值得期待。
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❓ 常见问题

《交通运输行业航空投资复盘及展望：新一轮龟兔赛跑，看好需求胜出-240401-中泰证券》主要包含哪些内容?

我们把过去二十年航空股的走势分成2005/7-2008/10、2008/11-2014/6、2014/7-2019/12、2020/1-2024/1、2024/1-至今五轮周期，其区间最高涨幅分别为866%、327%、410%、57%、9%，分别是沪深300涨幅的1.4、2.5、2.7、0.9、0.7倍。前三轮周期中航空指数的涨幅均高于沪深300。 2）各周期往往由三大航领涨，且行业出现供不应求，周期高点盈利可观。核心数据:票价：过去航司业绩增长主要源自客运规模的扩大及客座率的提升，而非票价的提升。;预计2024年航空票价将表现为“淡季稳定、旺季仍高”的趋势，随着供需紧平衡格局再现，票价市场化改革打开票价空间，航司有望享受需求带来的业绩红利。;我们把过去二十年航空股的走势分成2005/7-2008/10、2008/11-2014/6、2014/7-2019/12、2020/1-2024/1、2024/1-至今五轮周期，其区间最高涨幅分别为866%、327%、410%、57%、9%，分别是沪深300涨幅的1.4、2.5、2.7、0.9、0.7倍。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 40。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了运输、航空业等议题。