煤焦2月月报：补库行情可期，煤焦多单布局｜信达期货2018

报告摘要

2018年1月煤焦市场回顾与2月展望：焦炭现货已跌三轮共250元/吨，焦企利润收窄至150-200元/吨，若再跌两轮将进入亏损，供给收缩预期增强；焦煤低硫坚挺、高硫承压，下游补库刚性。核心逻辑：钢厂高利润（螺纹即期利润800元/吨以上）叠加复产预期，炉料补库驱动强劲；冬储行情持续至3月中旬，贸易商加仓热情升温。策略建议：JM1805在1200-1250元/吨区间多单入场。适合黑色产业链投资者、期货交易员、煤焦企业采购及研究人员。

📋 核心要点(部分)

1. 煤焦逻辑分析
2. 下游成材利润是否能够维持甚至上行
3. 焦炭下行空间有多大