股指期货专题报告：风格策略追踪专题（一）~因子分解视角下的风格轮动-20180126-华泰期货

报告摘要

本报告由华泰期货研究院宏观策略组与量化组联合撰写，从因子分解视角深入解析A股市场大小盘风格轮动现象。报告基于盈利（EPS）与估值（PE）双因子框架，结合DDM模型，定量分析沪深300与中证500指数的相对表现。核心发现：2018年中证500市盈率/沪深300市盈率或有上浮，高估值因子边际价值凸显，中盘股相对价值有望提升。报告适合量化研究员、股指期货投资者、资产配置经理及金融从业者，提供风格轮动策略的量化依据与宏观判断。

📋 核心要点(部分)

1. 摘要
2. 风格轮动回顾
3. 盈利与估值双因子框架
4. 因子分解视角下的风格轮动
5. 风险提示