氢能%26燃料电池源行业研究：FCV进入放量快车道，盘点燃料电池投资机会-240424-国金证券

报告摘要

政策方针与全额补贴已推动燃料电池汽车示范先行，全生命周期成本平价与针对性补贴将成为下一阶段重点。 料电池汽车保有量约为 2 万辆，距离 2025 年国家氢能中长期规划 5 万辆仍有快速增长空间，示范城市群第一批补贴 的落地带动燃料电池示范运行近 3 年，当前燃料电池汽车的高速费减免或为趋势，49 吨燃料电池重卡在各项补贴加

📋 核心要点(部分)

1. 的落地带动燃料电池示范运行近 3 年，当前燃料电池汽车的高速费减免或为趋势，49 吨燃料电池重卡在各项补贴加
2. 2025 年国家顶层规划 5 万辆，规划确认时点将近，
3. 投资建议
4. 一、目标压力+补贴下发+平价可期，燃料电池汽车将进入放量阶段...................................... 5
5. 1.3 技术迭代+配套完善+政策补贴，燃料电池汽车可实现 20%经济性优势 ............................ 8
6. 二、系统、电堆、储氢瓶，价值量高的燃料电池零部件率先受益....................................... 11
7. 2.2 系统、电堆、车载供氢系统空间广阔，重点关注核心零部件企业............................... 12