食品饮料行业4月月度策略及一季度前瞻：渠道信心逐步恢复，板块一季度有望实现开门红-240408-国信证券

报告摘要

◼食品饮料行业3月表现概述：成都春糖会在低预期下平稳渡过，2023年年报陆续披露，收入、利润同比稳健增长。 ◼白酒：春糖会平稳过渡，一季度开局良好，渠道信心在低预期下修复。 从板块表现看，3月白酒指数环比+0.9%，春糖会反馈优于会前低预期，主流产品批价表现平稳，渠道信心有所恢复。

📋 核心要点(部分)

1. 证券分析师：张向伟
2. 徽酒看，省内消费升级的趋势延续，古井费投保持理性，省外经营节奏加快
3. 啤酒企业陆续披露2023年年报，2023年啤酒龙头均录得不同程度的均价提升，反映高端化趋势延续。
4. 境阻力，但今年成本端有较大程度的节省为厂商带来费用操作空间，预计不会影响厂商盈利能力提升趋势。
5. 同时，当前处在成本下行周期，预计2024年上半年调味品板块整体成本呈持续改善趋势，继续看好板块盈
6. 伴随消费复苏，餐饮景气度逐步改善，预计大B领先小B修复的趋势延续，需求有望回暖。