德银新兴市场债务技术监测2018年1月｜EM主权信贷流入与供给分析

报告摘要

2018年1月，新兴市场债务（EM Debt）技术面依然强劲，硬通货基金流入超57亿美元（占AUM的2.5%），本地及混合货币基金分别流入42亿和12亿美元。尽管近期收益率上升导致供给激增，但基金持仓并不沉重（基于共同基金beta），缓冲了冲击。1月EM主权债券发行370亿美元（净供给250亿美元），全年总发行量预计达1600亿美元（净供给700亿美元）。ETF基金在最后一周出现超1.5%AUM的流出，但整体流出不可持续。本报告由德意志银行策略师Jayant Gupta等撰写，适合主权信贷投资者、EM债务基金经理、宏观策略师、固定收益研究员及金融机构从业者参考。