焦炭焦煤月报：钢厂限产抑制补库需求，双焦或将维持弱势-20180127-华泰期货

报告摘要

2018年1月焦炭焦煤期货走势平淡，现货累计下跌350元/吨，钢厂利润收窄至800-900元/吨，独立焦化企业利润约250元/吨。报告分析2月双焦仍有下跌压力，但3月钢厂集中复产前或有一轮补库，届时价格有望企稳反弹。核心观点：焦炭1805合约等待现货企稳做多机会，焦煤建议观望；焦炭焦煤比价升至1.56，可参与买焦炭抛焦煤套利；远月贴水格局下，关注买9抛1机会。适合黑色金属产业链从业者、期货投资者、行业研究员。