煤炭行业策略卓越推：财务数据看煤炭，资本开支占比下降限制行业产能｜信达证券2018年研究报告

报告摘要

本报告从财务数据角度深度剖析煤炭行业产能现状，揭示资本开支占比持续下降对行业产能的制约作用。核心亮点：1）自2008年以来煤炭行业资本开支在总资产中占比不断下降，2016年煤价上行但资本开支占比仍处历史低位；2）在建工程占比自2013年高位回落，固定资产占比自2007年持续下降后小幅回升；3）折旧摊销占比近年低位，2017年中伴随在建工程下降而小幅攀升；4）固定资产自2015年基本稳定，代表产能投入停滞，供需缺口持续放大。适合策略分析师、煤炭行业研究员、投资经理及关注周期行业的投资者阅读。