货币政策展望与券商发债分析|东兴证券固收专题报告2017
本报告由东兴证券于2017年3月发布,深入分析货币政策收紧对债市及券商发债的影响。核心内容包括:2016年以来货币政策转向稳健中性,加息周期对债券收益率的影响(2006-2007年加息国债收益率上行200bp,2010-2011年上行100-160bp);券商发债利率中枢变化,AAA级券商发行利率从5%回落至3%后再度上行100-150bp;2016年至今券商普通债发行2902亿元、次级债1903.6亿元,5年期和3年期为主流期限。适合债券投资者、券商从业者、金融研究员、政策分析人士及固收产品经理阅读,辅助理解货币政策与债市联动及券商融资策略。