货币政策展望与券商发债分析｜东兴证券固收专题报告2017

报告摘要

本报告由东兴证券于2017年3月发布，深入分析货币政策收紧对债市及券商发债的影响。核心内容包括：2016年以来货币政策转向稳健中性，加息周期对债券收益率的影响（2006-2007年加息国债收益率上行200bp，2010-2011年上行100-160bp）；券商发债利率中枢变化，AAA级券商发行利率从5%回落至3%后再度上行100-150bp；2016年至今券商普通债发行2902亿元、次级债1903.6亿元，5年期和3年期为主流期限。适合债券投资者、券商从业者、金融研究员、政策分析人士及固收产品经理阅读，辅助理解货币政策与债市联动及券商融资策略。

📋 核心要点(部分)

1. 经济运行与政策展望
2. 债市运行情况
3. 2016年以来券商发债分析