通货膨胀专题报告：近有隐忧，远无担虑｜国联证券2018年宏观分析

报告摘要

本报告由国联证券于2018年2月发布，深入分析通货膨胀周期是否失灵、要素拉动对价格中枢的影响、CPI分项波动及投资策略。核心发现：通胀中枢下移但周期未失灵，原材料、工资和土地价格对CPI有正向拉动，技术发展则压低通胀；预测2018年CPI中枢在悲观、中性、乐观情景下分别为1.36%、2.21%和3.09%。报告还探讨了通胀对股市和债市的策略影响，适合宏观经济研究员、投资经理、政策分析师及金融从业者参考。