2017年城投债发行回顾：地方债务监管趋严，净融资额明显回落｜东吴证券

报告摘要

2017年城投债发行量缩价升，总发行额17,850亿元，同比下降12.13%，平均利率上升130bp至5.84%。地方债务监管趋严，净融资额显著回落。报告详细分析了发行特点：中期票据为主要品种（占比24.72%），5年期规模最大，借新还旧为主要用途；江苏发行规模领先，省及省会级发行占比45.76%；发行评级以AA、AA+、AAA为主。展望2018年，城投平台流动性和偿债能力或承压。适合债券投资者、固收研究员、金融从业者、政策分析人士。

📋 核心要点(部分)

1. 2017年城投债发行特点
2. 中期票据仍为主要品种
3. 5年期城投发行规模最大借新还旧仍为主要用途
4. 江苏省发行规模继续遥遥领先
5. 净融资额规模显著回落