可转债定价方法综述｜转债定价专题研究（1）｜财通证券2018

报告摘要

本报告系统梳理了可转债定价的四大核心方法：分解定价法、有限差分法、Monte Carlo模拟法和条款精细化定价。分解定价法将转债价值拆分为债底与期权价值，进阶版引入多种奇异期权；有限差分法（TF98模型）通过风险调整利率和无风险利率分别贴现债券与股票部分；Monte Carlo模拟法能处理路径依赖条款（如硬赎回、软赎回、转股价修正），计算效率优于传统数值方法。报告还指出定价模型基于股价几何正态分布假设，理论价与实际价可能存在偏差。适合量化研究员、固收分析师、金融工程从业者及转债投资者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 中国可转债条款特殊
2. 结构化模型
3. 简约式模型
4. 分解定价法
5. 有限差分法
6. 有限元法
7. Monte Carlo模拟法