2018年1月金融数据点评：强监管致信贷再创新高｜上海证券

报告摘要

2018年1月金融数据出炉，M2同比增长8.6%，新增人民币贷款2.9万亿元创历史新高。本报告由上海证券宏观分析师胡月晓撰写，深入解读强监管背景下信贷飙升、货币结构改善及金融脱虚向实趋势。核心观点：信贷创新高并非货币政策转向，而是‘去杠杆’下非标转标的结果；货币缓回升中结构改善，助力股债双缓复苏。适合金融从业者、投资者、宏观经济研究员及政策制定者参考，把握2018年货币信贷走势与投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 主要观点
2. 事件：1月份金融数据公布
3. 广义货币增长8.6%
4. 人民币各项贷款增长13.2%
5. 人民币各项存款增长10.5%
6. 社会融资规模