2018年1月货币数据点评：金融去杠杆效果继续显现｜财富证券

报告摘要

本报告基于2018年1月货币数据，深入分析金融去杠杆进程及对经济的影响。核心发现：1月社融增量3.06万亿元，表外融资向表内转化加速，表外融资占比降至3.9%；居民中长期贷款占比大幅下降30个百分点，房地产融资渠道收窄；M2增速降至8.6%，预计全年增长10%左右。报告还预测一季度经济增速稳中趋降，房地产价格指数继续下行。适合宏观经济研究员、投资分析师、金融从业者、政策制定者及关注货币政策的投资者阅读。