聚焦“管资本”，国改新动能：从上市国企花钱方式看投资机会｜申万宏源2018策略报告

2018-02金融投资24📊 申万宏源免费

📄 文件全名: 《聚焦“管资本”，国改新动能，从上市国企“花钱”的两种方式，看投资机会-申万宏源》
🎯 适合读者: 策略研究员投资经理国企改革研究者政策分析师
📊 核心数据: 8+2个国家“两类公司”试点
管理基金总额约9500亿
27个省份成立64家省级“两类公司”
淡马锡复合增长率16.7%
🏷️ 核心议题: #金融投资#国改新动能#申万宏源#管资本

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报告摘要

本报告深入解析十九大后国企改革最大边际变化——“管资本”提速，揭示国有资本投资、运营公司（“两类公司”）的核心定位与运作模式。通过对比新加坡淡马锡控股的成功经验，以及国内国家开发投资公司、上海国方母基金等典型案例，提出两条投资主线：受益于供给侧改革的国企有望开启高分红模式，或参股优质民营龙头。报告筛选了相应股票池，适合关注国企改革、资本市场策略的投资者、研究员及政策制定者。

📋 核心要点(部分)

最大预期差：“管资本”已经近在眼前
聚焦边际变化：优化国资布局成重点
国资涌入举牌阵营，长周期趋势正开启
“管资本”核心：详解“两类公司”
投资公司 VS 运营公司，两者有何区别？
“两类公司”的发展与现状
新加坡的成功之道：可复制

聚焦“管资本”，国改新动能：从上市国企花钱方式看投资机会｜申万宏源2018策略报告

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