聚焦“管资本”，国改新动能：从上市国企花钱方式看投资机会｜申万宏源2018策略报告

报告摘要

本报告深入解析十九大后国企改革最大边际变化——“管资本”提速，揭示国有资本投资、运营公司（“两类公司”）的核心定位与运作模式。通过对比新加坡淡马锡控股的成功经验，以及国内国家开发投资公司、上海国方母基金等典型案例，提出两条投资主线：受益于供给侧改革的国企有望开启高分红模式，或参股优质民营龙头。报告筛选了相应股票池，适合关注国企改革、资本市场策略的投资者、研究员及政策制定者。